MicroStrategy kan een WallStreetBets margin call verwachten als Bitcoin onder dit niveau gaat

---

Één man kijkt naar de Bitcoin koers (deze ochtend nog slechts rond de $33k) en hoopt op beterschap meer dan wie dan ook.

Michael Saylor is niks minder dan een held voor de Bitcoin community. Onlangs, op Bitcoin 2022 Miami – het grootste Bitcoin evenement ter wereld – werd Saylor opgewacht door duizenden juichende fans terwijl hij de menigte instrueerde om hun crypto nooit ofte nimmer te verkopen. Dit komt omdat zijn bedrijf MicroStrategy één van de eersten was die in augustus 2020 begon met het aanleggen van ’s werelds grootste crypto reserves.

Aangedreven door de stijgende prijs van Bitcoin (destijds handelde het rond de $ 10.000) en toegejuicht door de meeste zogenaamde ‘Bitcoin maxis’ (influencers die ervan overtuigd zijn dat Bitcoin op een dag voor meer dan $100k zal handelen), begon hij steeds meer Bitcoin op te kopen en sloot zelfs leningen af om nog meer te vergaren.

Imagine how awkward it will be for Saylor when he’s eventually margin called later this year.

He can no longer talk about Bitcoin as he will be a no coiner. Ouch.

— CryptoWhale (@CryptoWhale) May 8, 2022

Nu er margin calls kunnen binnenkomen als Bitcoin onder bepaalde niveaus daalt, zou MicroStrategy een herhaling van zijn Dotcom debacle uit 2000 kunnen zien.

Margin call uit de hel

Saylor bevond zich eerder in deze positie. In 2000 beloofde zijn bedrijf Wall Street bergen goud en eeuwige rijkdom. Uiteindelijk verliet MicroStrategy de DotCom-bubbel van 2000-2001 met een verlies van zo’n $13 miljard.

Rumors claim @MicroStrategy has 26K as a bearish limit where they will need to get rid of 30% of their #Bitcoin to cover loans. It could lead to a disastrous downfall to 16K, reaching this #fibonacci mid target. https://t.co/QYhSDt1zYX.#crypto #cryptocurrency

— Lúcio J. P. Filho ∴ 🇧🇷 🇺🇲 🇪🇸 (@luciojpfilho) May 8, 2022

Nu heeft Saylor’s geloof in de steeds groeiende waarde van Bitcoin hem een behoorlijk riskante gok opgeleverd, zoals zijn eigen CFO Phong Le vorige week toegaf tijdens een gesprek met analisten over het eerste kwartaal. MicroStrategy heeft een forse lening had afgesloten (ongeveer $ 200 miljoen dollar) om meer Bitcoin te kopen, een lening die ondersteund wordt door de waarde van Bitcoin.

We hebben de lening afgesloten met een LTV (loan to value) van 25%; de margestorting vindt plaats bij 50% LTV, zei CFO Le. Dus in wezen moet Bitcoin in waarde halveren, of aan ongeveer $21.000 handelen, voordat we een probleem hebben. Zoals je kunt zien, hebben we eerder vermeld dat we – Bitcoin als onderpand hebben.

In wezen, als de prijs van Bitcoin daalt, zal MicroStrategy gedwongen worden meer rente te betalen op de lening vanwege de Loan to Value (LTV) cijfers die Saylor heeft geaccepteerd.

De CFO gaf toe dat dit het geval was en verklaarde:

Dus we moeten meer bijdragen in het geval dat we veel neerwaartse volatiliteit hebben. Maar nogmaals, we hebben het over $21.000 voordat we op een punt komen waarop er meer marge of meer onderpand moeten zijn. Dus ik denk dat we ons op een redelijk comfortabele plek bevinden.

MicroStrategy’s CFO Phong Le explained in the company’s first-quarter earnings call on Tuesday that if Bitcoin’s price falls below $21,000, or around 50% from current levels, it will be forced to pony up more cryptocurrency to back its $205 million Bitcoin-collateralized loan

— Hex_is_the_way (@hex_is_the_way) May 6, 2022

Het is waar dat we nog ver verwijderd zijn van $21.000 per Bitcoin. Aan de andere kant, begin vorig jaar wedde hedgefonds Melvin capital tegen de koers van GameStop met een gelijkaardig vehikel en werd het opgewacht door WallStreetBets, een grote groep-investeerders die vrij goed begrepen hoe margin calls werken. Gabe Plotkin van Melvin Capital probeert nog steeds dat verlies van $6,8 miljard goed te maken. Een operatie die sindsdien bekend is geworden als de ‘margin call from hell’.

Laat ons hopen dat het beter uitdraait voor MicroStrategy.

k_v / Depositphotos.com