FTX en Alameda traders hadden geen Stop Loss

De volledige aanklacht tegen Sam Bankman-Fried, de oprichter van het ondertussen bankroete crypto platform FTX, leest al seen thriller. Nu bekend wordt hoe SBF en Caroline Ellison, de CEO Van zusterbedrijf Alameda, de boel belazerden, vallen we van de ene verbazing in de andere. Enkele hoogtepunten hieronder.

Uitzondering

In augustus 2019, zo beweert de aanklacht tegen hem, gaf Bankman-Fried zijn team bij FTX opdracht om een uitzondering in de code van de beurs te programmeren, waardoor Alameda, het zusterbedrijf van FTX dat aan gewone trading deed, “een negatief saldo op zijn rekening kon aanhouden, los van eventuele onderpandvereisten”.

Geen enkele andere klantaccount bij FTX mocht een negatief saldo aanhouden, vervolgt de SEC-aanklacht. Dankzij die instelling werd de rekening van Alameda vanaf toen gespijsd door activa van FTX klanten telkens deze een transactie deden.

Voormalig Alameda-CEO Caroline Ellison gaf dit ooit toe in een interview dat sindsdien viraal is gegaan.

“We hebben de neiging om dingen als stop losses niet in te stellen,” zei Ellison.

In de traditionele financiële wereld helpt een stop-loss order handelaren om de blootstelling aan een potentieel verliezende transactie te beperken. Wanneer een aandeel een bepaald niveau bereikt, zal de stop-loss order automatisch verkopen zodat de verliezen beperkt bleven.

Leningen

Alameda ging ook gigantische leningen aan bij verschillende crypto bedrijven zoals Voyager Digital en BlockFi Lending. Als onderpand gaf Alameda telkens een rekening bij FTX aan, meestal gespijsd door FTT tokens, waarvan SBF er zoveel kon maken als hij wilde.

Zowel in 2020 als 2021, toen crypto groeide, ging alles goed.

Het kaartenhuis stortte echter in toen Luna, een stablecoin, implodeerde in de lente van dit jaar. De daaropvolgende crash verwoestte verschillende crypto geldschieters en cryptofirma’s en de cryptoprijzen kelderden. Grote geldschieters van Alameda, zoals Voyager, gingen failliet.

De overgebleven geldschieters begonnen margestortingen uit te voeren of openstaande posities bij klanten, waaronder Alameda, te liquideren. FTX diende vanaf dat ogenblik geld te pompen in Alameda en tegen November gingen beide bedrijven failliet.

HayDmitriy / Depositphotos.com