De fiat printer gaat weer aan en Bitcoin beleggers weten wat dat betekent

Na bijna een jaar van consolidatie lijkt Bitcoin opnieuw aan een opmars te zijn begonnen. Die opmars valt samen met het einde van Q3. De grootste cryptomunt ter wereld weet al weken stand te houden boven de belangrijke steunzone van 60.000 dollar, een niveau dat door veel beleggers wordt gezien als de lakmoesproef voor het voortbestaan van de huidige haussemarkt. Nu de koers weer hoger beweegt, groeit het vertrouwen dat de langverwachte volgende fase van de vierjarige Bitcoin-cyclus is aangebroken.

Crypto winter

Historisch gezien duren periodes van zwakte of zijwaartse koersbewegingen bij Bitcoin vaak ongeveer een jaar. Zulke fasen worden in de cryptowereld vaak omschreven als een ‘Bitcoin-winter’ ofwel een ‘crypto winter’. Wanneer die winter ten einde loopt, volgt meestal een nieuwe periode van stijgende koersen. Hoewel het verleden geen garanties biedt voor de toekomst, herkennen veel marktwaarnemers vandaag opvallende parallellen met eerdere cycli.

Een ander signaal dat de aandacht trekt, is de verhouding tussen Bitcoin en goud. Vorig jaar noteerde Bitcoin relatief duur ten opzichte van het edelmetaal. Vandaag is dat beeld omgekeerd. Gemeten tegenover goud oogt Bitcoin opnieuw aantrekkelijk geprijsd. In eerdere marktcycli bleek zo’n situatie vaak samen te vallen met een belangrijke bodemvorming, waarna een nieuwe opwaartse trend volgde. Voor beleggers die Bitcoin beschouwen als digitaal goud, is dat een ontwikkeling die niet onopgemerkt blijft.

Rente

De grote vraag is natuurlijk waarom deze verschuiving plaatsvindt. Het antwoord ligt mogelijk niet alleen in de cryptomarkt zelf, maar in de bredere economische context. De wereldeconomie bevindt zich in een nieuw structureel regime waarin kapitaal niet langer vrijwel gratis beschikbaar is. Hogere rentevoeten en oplopende financieringskosten zetten overheden wereldwijd onder druk.

Geschiedenis leert dat beleidsmakers in dergelijke omstandigheden vaak hun toevlucht nemen tot financiële repressie: het verlagen van de reële waarde van schulden via inflatie, lage reële rendementen en een ruim monetair beleid. Met andere woorden: de geldprinter zal uiteindelijk opnieuw worden aangezet. In een wereld waarin de koopkracht van fiatgeld verder onder druk komt te staan, lijken schaarse activa zoals goud en Bitcoin opnieuw in een gunstige positie te belanden. Dat kan weleens de belangrijkste boodschap zijn die de markt vandaag probeert uit te zenden.