Bitcoin rally krijgt nieuwe test nu short squeeze zijn kracht verliest

Bitcoin houdt een groot deel van zijn recente winst vast en noteert rond $79.239,46. De koers stijgt daarmee nog altijd 23,80% over de afgelopen zeven dagen. Toch verandert de situatie achter de schermen. Een belangrijk deel van de explosieve rally ontstaat doordat shortposities uit de markt worden gedrukt. Nu die brandstof afneemt, moet echte vraag op de spotmarkt het stokje overnemen om Bitcoin verder omhoog te krijgen.

Short squeeze maakt plaats voor spotkopers

De recente rally van Bitcoin gaat samen met een opvallende daling van de open interest. Dat wijst erop dat veel posities met leverage verdwijnen terwijl de koers juist hard stijgt. Volgens handelaar Daan Crypto Trades speelt het liquideren en sluiten van shorts dan ook een grote rol tijdens de eerste fase van de beweging.

Sinds de eerste lokale piek op vrijdag ziet het beeld er anders uit. Accumulatie blijft volgens Daan relatief stabiel en ook het handelsvolume op de spotmarkt blijft hoog. Tegelijk daalt de open interest verder.

Dat laatste is niet per definitie negatief. Minder leverage kan de rally juist gezonder maken. Het betekent alleen dat Bitcoin niet eindeloos kan rekenen op handelaren die gedwongen hun shortposities sluiten en daarbij BTC moeten kopen.

De volgende impuls moet daarom vooral van normale spotkopers komen. Instroom richting spot Bitcoin ETF’s kan daarbij een belangrijke rol spelen. Wanneer die instroom aanhoudt en BTC rond het huidige niveau blijft handelen, ontstaat volgens Daan een interessant signaal voor de komende dagen.

Bitcoin noteert momenteel $79.239,46 en stijgt 1,83% in 24 uur. Het dagelijkse handelsvolume bedraagt ongeveer $56 miljard en de marktwaarde komt uit op $1,59 biljoen.

Langetermijnbeleggers moeten steeds meer geduld hebben

Naast de korte termijn rally verschijnt er ook een opvallend signaal over het veranderende karakter van Bitcoin. Analist Joao Wedson wijst erop dat de recente bodem ontstaat terwijl Bitcoin nog altijd hoger staat dan ruim 800 dagen eerder.

Volgens hem brengt Bitcoin de afgelopen jaren minder tijd door in echte price discovery rond nieuwe all time highs. In plaats daarvan ontstaan langere periodes waarin de koers zijwaarts beweegt.

Dat heeft gevolgen voor beleggers die gewend zijn aan de enorme rendementen uit eerdere Bitcoin cycli. De asymmetrische verhouding tussen risico en potentieel rendement wordt volgens Wedson kleiner, terwijl het langer kan duren voordat een positie winstgevend wordt.

Zijn grafiek laat zien dat Bitcoin in eerdere fases veel kortere periodes kent waarin beleggers moeten wachten voordat hun aankoop weer op winst staat. In recente marktcycli lopen die periodes aanzienlijk verder op.

Bitcoin moet nu bewijzen dat de vraag blijft

Voor de korte termijn ligt de belangrijkste vraag daarom niet alleen bij de koers. De samenstelling van de vraag wordt belangrijker.

De shorts zijn voor een groot deel uit hun posities gedrukt, terwijl spotactiviteit sterk blijft. Wanneer spotkopers en ETF instroom de vraag blijven ondersteunen, kan Bitcoin zijn momentum behouden. Valt die vraag weg, dan verdwijnt juist een belangrijke motor nu de short squeeze minder kracht levert.

Bitcoin staat daarmee op een nieuwe test. De rally is nog intact, maar vanaf dit punt moeten echte kopers steeds meer het werk doen.