AI beleggers verkopen, vloeit dat geld terug naar crypto?

Enkele bekende AI aandelen kampten deze week met grote verliezen nadat Dario Amodei, de topman van Anthropic, opriep tot een vertraging voor de hele sector. Beleggers reageerden door verschillende aandelen te dumpen. Zo verloor Dell meer dan 5% in één sessie en Softbank, de belangrijkste investeerder in OpenAI, ging met meer dan 10% lager.

Betekent dit nu dat het geld automatisch terugvloeit naar crypto of zien we dat verkeerd?

AI

Gedurende het grootste deel van de afgelopen twee jaar heeft AI (kunstmatige intelligentie) de aandacht van beleggers gedomineerd en enorme hoeveelheden kapitaal aangetrokken die vroeger vrijelijk naar Bitcoin en andere cryptomunten stroomden. Dat is zowat de hoofreden waarom Bitcoin zoveel verloor sinds de top van vorig jaar Oktober.

Nu ontstaat echter een groeiend debat: als de zorgen over een AI-investeringsbubbel terecht blijken, kan crypto dan (opnieuw) de volgende bestemming worden voor beleggers?

De discussie kreeg extra vaart nadat Anthropic-CEO Dario Amodei waarschuwde dat de verwachtingen rond AI mogelijk verder vooruitlopen dan de werkelijkheid. Hoewel Amodei een van de grootste voorstanders van de technologie blijft, onderstreept zijn waarschuwing een groeiende bezorgdheid onder beleggers: enorme uitgaven aan AI-infrastructuur vertalen zich niet automatisch in duurzame winsten.

Als het vertrouwen in AI begint af te nemen, zouden cryptovaluta daarvan kunnen profiteren. Historisch gezien verdwijnt kapitaal dat op zoek is naar hoge groeimogelijkheden zelden; het verschuift meestal naar andere activa. Vooral Bitcoin is sinds de vorige cryptostierenmarkt aanzienlijk volwassener geworden. Institutionele adoptie is toegenomen, de regelgeving is in verschillende rechtsgebieden duidelijker geworden en Bitcoin wordt steeds vaker beschouwd als een macro-economische belegging in plaats van louter een speculatieve gok.

Toch is een verschuiving van AI naar crypto allerminst gegarandeerd. Een correctie in AI-aandelen kan leiden tot een bredere risicoaversie op de financiële markten, waardoor de belangstelling voor speculatieve activa in het algemeen afneemt. In zo’n scenario kunnen zowel AI als crypto tegelijkertijd onder druk komen te staan.

Maar als beleggers tot de conclusie komen dat de verwachtingen rond AI buitensporig zijn geworden terwijl crypto relatief ondergewaardeerd blijft, kan een kapitaalrotatie plaatsvinden. Het meest waarschijnlijke scenario is niet dat AI massaal wordt verlaten, maar eerder dat portefeuilles worden herwogen. AI zal een transformerende technologie blijven, maar beleggers kunnen op zoek gaan naar alternatieve groeiverhalen. Mocht dat gebeuren, dan kan crypto opnieuw in het middelpunt van de belangstelling van de financiële markten terechtkomen.